به گزارش نبض بورس، در حالیکه شرکت صنعتی دودهفام به تازگی سود سال 1403 را میان سهامداران تقسیم کرد، نگاهی دقیقتر به عملکرد سهماهه نخست سال 1404 نشان میدهد که زیر پوست این اعداد، نشانههای نگرانکنندهای از افت تولید، کاهش صادرات و سقوط سودآوری پنهان شدهاند. آیا این شرکت با مدیر عامل جدید، در مسیر پایداری اقتصادی حرکت میکند یا صرفا با بازی اعداد، تصویر موفقیت را بازسازی میکند؟
- برای مشاهده آخرین و جدیدترین اخبار بورس فیلترشکن را روشن کنید و اینجا کلیک کنید.
علیرضا همتی، مدیرعامل فعلی شرکت صنعتی دوده فام است. ایشان در اسفند ماه با حکم مدیرعامل هلدینگ انرژی سینا، علیرضا سلمانزاده، به این سمت منصوب شد. مدیرعامل قبلی شرکت صنعتی دودهفام امیرحسین باقری بایگی بوده که از دیماه 1402 سکان شرکت را در دست داشت. شرکت صنعتی دودهفام زیرمجموعهای از هلدینگ انرژی سینا است. این هلدینگ یکی از شرکتهای وابسته به بنیاد مستضعفان محسوب میشود و در حوزههای مختلف انرژی، پتروشیمی و صنایع پاییندستی فعالیت دارد.
سودآوری دود شددر اسکیل 3 ماهه، درآمد عملیاتی شصدف 5% کاهش داشت و با افزایش 5% در بهای تمام شده به 140 میلیارد تومان سود ناخالص رسید. این در حالیست که شرکت در مدت مشابه قبل حدود 213 میلیارد تومان سود ناخالص شناسایی کرد.
با کاهش سایر درآمدها و افزایش سایر هزینههای عملیاتی، شرکت از حدود 2 میلیارد تومان سایر درآمدهای عملیاتی در دوره مشابه قبل به حدود 7 میلیارد تومان هزینه در بهار 1404 رسید. در ادامه سود عملیاتی سقوط 46 درصدی را تجربه کرد و به 98 میلیارد تومان رسید. در نهایت سود خالص نیز با کاهش 49 درصدی معادل 69 میلیارد تومان گزارش شد.
دوده صنعتی محصول اصلی شرکت است و در سه ماهه ابتدایی سال، بیش از 70% آن داخلی بود، در حالی که در بهار 1403 عمدتا صادراتی بوده است. در 3 ماهه مقدار تولید با افت 22 درصدی همراه بود که می تواند نشاندهنده مشکلات در تامین مواد اولیه و مدیریت فرایندهای تولید باشد.
مقدار فروش نیز 28% کاهش یافت که به کاهش 70 درصدی مقدار صادرات مربوط میشود؛ و تنها به لطف افزایش نرخ فروش بود که مبلغ فروش تنها 5% کاهش یافت.
شرکت بیان داشت که عمده کاهش مقدار فروش مربوط به فروش صادراتی به دلیل انفجار و حادثه رخ داده در اردیبهشت ماه سال 1404 در بندر شهید رجایی بندر عباس و کاهش مقدار تولید به دلیل قطعیهای مکرر برق کارخانه این شرکت بوده است. شصدف ادامه داد که به دلیل عدم امکان صادرات تا زمان رفع مشکل بندر فوق، نسبت به افزایش مقدار فروش داخلی اقدام نمود که در نهایت مقدار فروش داخلی در بهار 1403، 54 درصد نسبت به دوره مشابه قبل افزایش داشته است.
کاهش شدید معیارهای سوآوری به وضوح در نمودار ذیل نمایان است.
عملکرد شرکت در 12 ماهه منتهی به اسفند 1403، به نظر بهتر بود. اما با وجود رشد 50 درصدی درآمد عملیاتی، به دلیل افزایش بیشتر و معادل 59% بهای تمام شده، سود ناخالص تنها 21% رشد کرد و به 616 میلیارد تومان رسید.
رشد بیش از 600 درصدی سایر درآمدهای عملیاتی که از سود حاصل از واردات و فروش واردات شمش طلا ناشی شد، سود عملیاتی را 40% بالا برد که نمیتواند پایدار باشد. سود خالص نیز 52% افزایش داشت و معادل 445 میلیارد تومان گزارش شد.
شرکت مجمع عمومی عادی سالیانه مربوط به سال 1403 را در تاریخ برگزار نمود و به ازای هر سهم 1450 ریال بین سهامداران توزیع نمود؛ که معادل 65% سود هر سهم بوده است.
شرکت در 5 ماهه منتهی به مرداد ماه نیز 1071 میلیارد تومان فروخت که نسبت به دوره مشابه قبل 23% افت نشان میدهد. در این مدت مقدار تولید 26% و مقدار فروش 41% کاهش داشت. افت فروش از افت چشمگیر مقدار فروش صادراتی ناشی شده است.
عملکرد سهماهه شرکت صنعتی دودهفام، با وجود برخی تلاشها برای حفظ ظاهر رشد، در واقع نشاندهنده مجموعهای از چالشهای ساختاری و مدیریتی است که نمیتوان آنها را با افزایش نرخ فروش یا تقسیم سود پنهان کرد. کاهش 22٪ تولید، افت 28٪ فروش، و سقوط 49٪ سود خالص در یک دوره کوتاه، زنگ هشدار جدی برای سهامداران، مدیران و تحلیلگران بازار سرمایه است.
حادثه بندر شهید رجایی و قطعیهای برق، هرچند عوامل بیرونی محسوب میشوند، اما نبود برنامه جایگزین و ضعف در مدیریت بحران، نشان داد که زیرساختهای شرکت برای مواجهه با نوسانات محیطی آماده نیستند.
از سوی دیگر، تقسیم 65٪ سود هر سهم در شرایطی که تولید و صادرات در حال افولاند، ممکن است در نگاه کوتاهمدت جذاب باشد، اما در بلندمدت میتواند منابع نقدی شرکت را تضعیف کرده و مانع سرمایهگذاریهای ضروری در حوزههای تولید، نگهداشت تجهیزات و توسعه بازار شود.
در مجموع، دودهفام نیازمند بازنگری جدی در استراتژیهای عملیاتی، مالی و صادراتی خود است. ادامه این روند، نهتنها جایگاه رقابتی شرکت را در بازار داخلی و خارجی تهدید میکند، بلکه میتواند اعتماد سرمایهگذاران را نیز به خطر اندازد. رشد واقعی، نه در بازی با اعداد، بلکه در پایداری تولید، شفافیت مالی و تابآوری در برابر بحرانها معنا پیدا میکند—و این دقیقا همان چیزیست که در شصدف با سکانداری علیرضا همتی در سهماهه اخیر کمتر دیده شد..
